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环保行业:《巴黎协定》发布,危机中孕育商机

发布时间:2015-12-15    研究机构:广证恒生咨询

承诺非受迫,主动转型全面建设环境友好型社会。早在2010年,中国就已经将节能环保列于七大新兴产业之首。2014年11月APEC会议召开期间,中美也就控制温室气体排放达成了一致意见。我们认为,巴黎峰会所做出的节能减排承诺,不是外部环境所迫,而是中国基于自身发展规划和实现国家复兴的使命所致。通过节能环保倒逼产业结构转型升级,实现产业结构优化。通过加强国际互信合作,学习和引进先进的环境治理技术,有助于加快全面建设环境友好型社会进程。

峰值量化,清洁能源供应端发力。中国承诺2030年前停止增加温室气体的排放,2030年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降60%~65%的承诺。另一方面,国家发展改革委发出通知,自年11月20日起降低非居民用气门站价格0.7元/立方米。天然气价格大幅下降有助于天然气消费需求的提升,利好城市燃气供应商。同时,承诺也将利好生物质等新型清洁能源的发展。

存量市场,全国性碳交易市场建设先行。2015年9月,习近平主席访问美国时承诺,中国计划在2017年建立起一个全国性的碳排放交易系统。中国目前已经进行了7个碳交易试点工作。《中国应对气候变化的政策与行动2015年度报告》显示,截至2015年8月底,7个试点累计交易地方配额约4024万吨,成交额约12亿元;累计拍卖配额约1664万吨,成交额约8亿元。试点地区2014年和2015年履约率分别达到96%和98%以上。2015年5月18日欧委会官方公布,欧盟碳排放交易数据显示2014年碳排放量约为18.12亿吨二氧化碳当量,比2013年下降4.5%。我们认为全国性交易市场的建立将激发存量市场的流动性,促进相关产业加大减排力度,通过减少排放增加交易额度的方式创造新的盈利。

投资建议:清洁能源方向,我们推荐关注天然气供应商和生物质综合利用板块弹性较大的标的,深圳能源(000027)(000027),广州发展(600098)和迪森股份(300335)。碳交易市场我们推荐关注拥有二氧化碳捕集核心技术的中电远达(600292)和布局碳资产管理的置信电气(600517)。

风险提示:政策推出进度不达预期;全国性碳排放市场建设进度低于预期;传统能源价格持续下降。

申请时请注明股票名称