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公用事业行业周报:燃煤发电上网电价上调,燃气配气价格监管靴子落地

时间:2017-06-24    机构:方正证券

发改委上调燃煤上网电价,火电经营将明显改善:6月16日,发改委下发《关于取消、降低部分政府性基金及附加合理调整电价结构的通知》,自7月1日起,取消向发电企业征收的工业企业结构性调整专项资金(全国平均0.76分/千瓦时),将国家重大水利工程建设基金(全国平均0.64分/千瓦时),和大中型水库移民后期扶持基金(全国平均0.66分/千瓦时)征收标准各降25%,预计将腾出1.09分/千瓦时的电价空间用于提高燃煤电厂的上网电价,预计火电行业利润将增厚479.6亿元,有效缓解火电企业经营困难。今年以来火电发电量增速处于较高水平,新增装机同比下降而利用小时数有所回升,同时电煤价格指数连续5个月下降,火电成本环比进一步降低。照目前煤价走势,年底煤电联动机制将被触发并上调煤电上网电价,火电企业经营状况将得到进一步改善。继续推荐关注火电龙头【华能国际】、【国电电力】,业绩改善弹性较大的【华电国际】、【大唐发电】、【国投电力】,以及区域性火电企业【深圳能源(000027)】、【浙能电力】。土壤污染防治法首次提审,修复订单有望快速释放:6月22日,《土壤污染防治法(草案)》首次提请全国人大常委会审议,草案明确要求建立土壤污染防治标准体系,规定每十年组织一次土壤环境状况普查;农用地土壤建立分类管理制度,建设用地土壤建立土壤污染风险管控和修复名录制度;鼓励企业以市场运作方式参与土壤污染防治工作,国家建立土壤污染防治基金制度,设立中央和省级土壤污染防治基金。目前土壤修复行业最大的制约因素在于资金,草案中关于土壤污染防治基金的规定将有利于行业订单释放,同时标准体系的建立和管理制度的细化也为行业快速发展奠定基础,建议关注【高能环境】【博世科】【永清环保】和涉足农田土壤修复的【鸿达兴业】。

配气定价政策落地,看好燃气行业长期发展:6月20日,发改委印发《关于加强配气价格监管的指导意见》,按照“准许成本加合理收益”的原则,城燃商年度有效资产回报率不超过7%。有效资产包括城燃企业投入的市政管网、储气设备及其他与配气业务相关的资产,明确接驳费不包括在有效资产内。目前A股城燃公司配气业务资产回报率大多较低,政策影响有限。本次政策意图在于规范城燃配气价格鼓励燃气行业健康发展,促进燃气消费。建议关注【深圳燃气】【百川能源】。

风险提示:政策低于预期,宏观经济风险,系统性风险。